величина разводневной прибыли на акцию показывает

Инвесткафе Как рост прибыли влияет на котировки акций?

Как рост прибыли влияет на котировки акций?

Акции Газпрома подорожают до 235 рублей к концу третьего квартала Чтобы построить модель оценки фундаментального уровня котировок акций, сначала нужно определить экономическую сущность P/E. Этот показатель отражает, насколько подорожают бумаги при увеличении прибыли эмитента на одну единицу. Фото:

Ранее я описывал . Теперь рассмотрим альтернативную методику. Исходным звеном для построения модели оценки актива будет служить динамика прибыли эмитента. В качестве объекта исследования возьмем акции Газпрома.

Динамика квартальной балансовой и разводненной прибыли Газпрома за 2007-2010 годы

Для определения фундаментального уровня котировок акций, к реальным рыночным ценам прибавляется величина коэффициента P/E, скорректированная на изменение прибыли на акцию.

Например, на 31 декабря 2010 года котировки акций Газпрома находились на уровне 193,5 рублей. При этом коэффициент P/E составлял 4,59 (193,5/(14,6+7,4+6,93+13,71)). Следовательно, если бы в следующем квартале прибыль на 1 акцию выросла на 1 рубль, то стоимость ценных бумаг к концу первого квартала 2011 года должна была составлять 198,05 рублей. Фактически произошло увеличение прибыли не на одну, а на 6,78 единиц. В результате фундаментальный уровень находится выше.

Определение фундаментального уровня котировок акций Газпрома на очередной квартал

Для определения пределов роста/снижения рыночных котировок нанесем кривую расчетной цены на график акций Газпрома. При этом будем использовать как статические (представленные в таблице), так и динамические (полученные на основании постоянно изменяющихся рыночных цен) значения фундаментального уровня.

Проведенный анализ показал, что следует обращать внимание на пересечение рыночных цен и статического фундаментального уровня котировок. Как правило, цены акций находятся выше или ниже расчетного уровня. Однако при отскоке от него на основании проекций Фибоначчи можно достаточно точно определить предел роста/снижения цен.

source